REPORT · 대신증권
투자 유망 주식/ETF/펀드
2026-05-18읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01KOSPI가 8,000p를 돌파해 밸류에이션 측면에서 딥 밸류 국면이 이어지고 있다고 본다.
- 025월에 KOSPI가 20% 이상 상승한 이후 단기 과열이 심화되고 상승 피로가 누적되어 단기 등락이 예상된다고 제시한다.
- 03실적 시즌과 미중 정상회담 종료 이후에도 밸류에이션 정상화 흐름이 유효하다고 본다.
- 04밸류에이션 정상화 과정에서 실적 대비 저평가된 업종을 중심으로 순환매가 나타나 KOSPI의 하락 폭은 제한적일 수 있으며 완만한 상승이 가능하다고 본다.
- 055월 14일 종가 기준으로 12개월 선행 순이익 변화율 대비 저평가 영역에 있는 업종으로 화학, 에너지, 건설, 건강관리, 증권, IT가전, 은행이 제시된다.
리스크
- !5월 상승에 따른 단기 과열 심화와 상승 피로 누적으로 단기 변동성이 확대될 수 있다고 본다.
- !PER 레벨이 특정 수준에 안착하기 전까지는 라운드 지수와 PER 관련 변동으로 단기 등락이 발생할 수 있다고 본다.
본문
KOSPI가 8,000p를 돌파한 이후 딥 밸류 국면이 이어지고 있으며, 5월에 20% 이상 상승한 뒤 단기 과열과 상승 피로가 누적되어 단기 등락이 예상된다고 설명했다. 5월 14일 종가 기준 12개월 선행 순이익 변화율 대비 저평가 업종으로 화학, 에너지, 건설, 건강관리, 증권, IT가전, 은행이 제시됐으며, 실적 시즌과 밸류에이션 정상화 과정에서 순환매가 나타나 하락 폭은 제한적일 수 있다고 밝혔다.
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