INITIATE · 한화투자증권
HBM4에서 더 빛날 회사232140
박준영 · 애널리스트2026-05-15읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 25,000원
요약 · TL;DR
- 01해당 기업은 HBM4에서 약진하는 메모리 메이커를 대상으로 HBM, DRAM, NAND용 웨이퍼 테스터를 공급하는 주요 벤더라고 제시된다.
- 02HBM4와 범용 메모리 사업이 호조를 보이면 고객사의 성장이 이어지며 동반 성장의 수혜를 받을 수 있다고 본다.
- 03연결 기준 1분기 매출은 282억원이며 전년 대비 28% 감소, 전분기 대비 67% 감소로 예상된다.
- 04연결 기준 1분기 영업이익은 2.8억원이며 전년 대비 흑자전환, 전분기 대비 97% 감소로 예상된다.
- 052026년 연결 기준 매출액은 3,540억원으로 전년 대비 30% 증가할 것으로 예상된다.
- 062026년 연결 기준 영업이익은 541억원으로 전년 대비 228% 증가하며 OPM은 15%로 예상된다.
리스크
- !테스터 매출 일부가 2분기로 이연되어 1분기 매출과 이익이 일시적으로 축소될 수 있다고 제시된다.
본문
2026년 연결 기준 매출은 3,540억원, 영업이익은 541억원으로 전년 대비 각각 30% 증가와 228% 증가하며 OPM은 15%로 제시된다.
다만 1분기 매출은 282억원(전년 대비 28% 감소)과 영업이익 2.8억원(전년 대비 흑자전환)으로 전분기 대비 감소 폭이 큰 것으로 예상된다.
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