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1Q26 Review: 성수기인 2분기 실적 성장 기대372910
2026-05-15읽는 데 약 1분
등급 NOT_RATED
요약 · TL;DR
- 011분기 연결 기준 매출액은 60억원이고 영업손실은 38억원으로 전년동기 대비 매출액은 9.9% 감소했으며 영업은 적자를 지속했다.
- 02시장에서 제시된 1분기 컨센서스 매출액 223억원과 영업손실 8억원 대비 성과가 크게 낮았으며 그 주요 원인은 방산 관련 GLTD 프로젝트가 다음 분기로 지연된 영향이다.
- 03올해 1분기는 전형적인 비수기로 지난해 1분기와 유사한 수준의 매출액 66억원과 영업손실 34억원 수준을 기록했다.
- 042분기에는 이연되었던 GLTD 프로젝트와 K5 방독면 공급 등으로 방산 매출이 크게 증가하고 소방과 산업 사업도 매출 증가가 이어질 것으로 예상했다.
- 05현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 21.0배이며 국내 동종 및 유사업체 평균 PER 39.6배 대비 할인된 수준이다.
리스크
- !GLTD 프로젝트의 납품 지연이 발생할 경우 매출과 실적이 컨센서스를 하회할 수 있다.
- !재고손실이 발생하면 매출원가율 상승으로 영업이익률이 악화될 수 있다.
본문
2분기(2Q26) 기준으로 매출 694억원, 영업이익 53억원이 추정되며 1분기 매출 60억원과 영업손실 38억원으로 전년동기 대비 매출이 9.9% 감소하고 적자가 지속됐다. 컨센서스 대비 부진은 방산 GLTD 프로젝트 지연 영향 때문이며, 2분기에는 이연분 반영과 K5 방독면 공급 등으로 방산 매출이 크게 늘고 소방·산업도 매출 증가가 예상됐다. 현재 주가는 2026년 예상 실적 기준 PER 21.0배로 국내 유사업체 평균 PER 39.6배 대비 할인된 수준이다.
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