REPORT · 키움증권
월간 자산배분_실적 모멘텀에 기반한 주식 선호 유지
2026-05-15읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01지정학적 리스크에 대한 내성이 높아지는 흐름 속에서 1분기 어닝시즌을 맞아 국내외 증시는 AI 생태계 중심의 성장 기대에 집중하고 있다.
- 02주가가 연일 신고가를 경신하는 상황에서도 주식 리스크 프리미엄이 유지되는 모습이 관찰된다.
- 032분기에는 인플레이션 상승 리스크로 인해 채권 수익률이 상승했음에도 불구하고 한국의 주식 리스크 프리미엄은 높은 수준을 유지하고 있다.
- 04상반기까지 국내 IT 기업들의 실적 모멘텀이 지속될 가능성이 크다는 점이 주식 선호를 뒷받침하는 배경이다.
리스크
- !인플레이션 상승 리스크로 인해 채권 수익률이 추가로 오를 경우 주식 리스크 프리미엄에도 영향을 줄 수 있다.
- !지정학적 리스크가 다시 확대될 경우 주식 리스크 프리미엄 유지의 전제가 약해질 수 있다.
본문
지정학적 리스크에 대한 내성이 높아지는 흐름 속에서 1분기 어닝시즌을 맞아 AI 생태계 중심의 성장 기대가 국내외 증시에 집중되고 있다. 주가는 연일 신고가를 경신하는 가운데서도 주식 리스크 프리미엄은 높은 수준을 유지했다. 2분기에는 인플레이션 상승으로 채권 수익률이 오를 수 있으나, 상반기까지 국내 IT 실적 모멘텀이 이어질 가능성이 주식 선호를 지지한다.
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