AI 반도체 수혜 지속과 매출 안정성 강화

• 01ISC에 대한 매수 투자의견이 유지되며 목표주가가 상향되었다.
• 02GPU 및 ASIC 가속기 반도체 관련 ISC 매출은 FY25에 각각 137% 및 560% 증가했고, FY26에도 각각 70% 및 75% 증가할 것으로 추정되었다.
• 03Memory 반도체 관련 매출은 소켓 출하량 증가와 동사의 장비 및 소재 부문 실적 개선에 따라 FY26에 49% 증가할 전망이다.
• 04ISC의 FY26 매출은 전년 대비 49% 증가한 3,290억원, 영업이익은 전년 대비 67% 증가한 1,003억원으로 전망되며 영업이익률은 30.5%로 제시되었다.
• 05ISC의 FY27 이후 실적은 AI 테스트 소켓 제품군과 고객 기반 확장에 따라 안정적이면서도 빠른 성장세를 보일 것으로 판단되었다.
• 06당사는 ISC의 FY27 매출과 영업이익을 각각 4,112억원과 1,297억원으로 예상한다고 밝혔다.
• 07목표주가 29만원은 FY27 예상 BPS에 역사적 고점 P/B 배수 9.0배를 적용해 산출되었다.

목표주가 29만원으로 상향되었으며, FY26 매출은 3,290억원, 영업이익은 1,003억원으로 전망되며 영업이익률은 30.5%로 제시되었다.

GPU·ASIC 가속기 반도체 매출은 FY26에 각각 70%, 75% 증가하고, Memory 반도체 매출은 49% 증가 전망이다.