부동산 기초 세미나, 참고 자료

• 01자본환원율은 자산의 특성, 특히 임대 관련 요인과 금리 등 거시경제 변수의 영향을 받아 결정된다.
• 02자본환원율은 장단기 국채 이자율을 포함한 무위험수익률과 주가 수익률, 자기자본 스프레드, 부채 스프레드 같은 거시경제 변수들과 연관된다.
• 03오피스 자산의 자본환원율은 전국적인 자본시장 요인보다 지역의 오피스시장 요인이 더 큰 역할을 한다는 분석이 제시되어 있다.
• 04금융위기 이후에는 부동산 가격의 글로벌 동조화가 증가했으며, 이는 글로벌 자본 및 투자 연계성과 글로벌 저금리 환경의 영향과 연관된다는 연구가 언급되어 있다.
• 05자본환원율은 지역 변수, 섹터 변수, 매크로 변수의 종합적 결과로 정리된다.

자본환원율은 임대 관련 자산 특성과 금리 등 거시경제 변수에 따라 결정되며, 무위험수익률(장단기 국채 이자율), 주가 수익률, 자기자본·부채 스프레드 같은 요인과 연관된다. 오피스 자산의 경우 전국 자본시장보다 지역 오피스시장 요인이 더 큰 역할을 한다고 분석된다. 또한 금융위기 이후 부동산 가격의 글로벌 동조화가 증가했으며 글로벌 자본 연계성과 글로벌 저금리 환경과 연결된다는 연구가 언급된다.